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从“五一”假期触摸中国经济发展脉动

Wed, 06 May 2026 14:36:30 +0800

　　原标题：活力奔涌动能足——从“五一”假期触摸中国经济发展脉动

　　立夏之际，中国大地生机勃发，处处跃动着发展的活力。

　　“五一”前夕，4月28日，习近平总书记主持召开中共中央政治局会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作。

　　山水城乡人潮如织，涌动着高涨的出行热情；市面红火、供需两旺，折射消费市场的巨大潜力；实干奋进步履不停，绘就节日最美的劳动风景……忙碌火热的“五一”假期，彰显超大规模市场的优势，勾勒出一幅蓬勃向上的中国经济图景。

　　人潮奔涌，流动中国尽显蓬勃活力

　　五月暖阳，位于新疆昌吉州阜康市境内的天山天池景区草木葳蕤，澄澈湖水倒映着巍峨的博格达峰，宛若一幅旖旎的山水画卷。

　　“在短视频平台上经常能够刷到天山天池的美景，今天终于身临其境，切身感受到了大自然的鬼斧神工。”来自陕西西安的游客王先生说。

　　在安徽黄山唐模古村感受灯火璀璨，到河南隋唐洛阳城国家遗址公园“穿梭古今”，在江苏连云港东海青松岭森林公园漫步林间……这个假期，人们走出家门奔赴春光，在一路行进中感受大美中国的精彩。

　　交通运输部预测数据显示，今年“五一”假期，全社会跨区域人员流动量预计将超过15.2亿人次，日均超3.05亿人次，同比增长4%，有望创历史同期新高。

　　假日期间，跨境出行热度攀高，横琴口岸迎来繁忙的“五一”客流。

　　“假期内地居民赴澳出游热情旺盛，港澳居民北上探亲和消费需求同步释放。5月2日，横琴口岸出入境客流达14.8万人次，同比增长15.1%，创下单日客流历史新高。”横琴边检站工作人员告诉记者。

　　以需求为引领，多元化交通供给释放“交旅融合”乘数效应。“五一”假期，“大美上饶”主题观光列车、“大河之南号”采茶专列等多趟旅游列车集中开行，辽宁10条主题旅游公路全线迎客，上海虹桥机场面向入境和中转旅客推出免费豫园半日游等产品。

　　假日里的中国，人享其行、物畅其流。

　　5月1日，在中国铁路太原局集团有限公司临汾综合段管辖的瓦日线区段，一列列满载电煤的货运列车驰骋在晋南沃野间。

　　“聚焦瓦日线电煤保供重点任务，我们加强线路养护与运输组织，保障电煤等重点物资运输高效推进，为民生用能和经济社会发展提供运力支撑。”临汾综合段生产调度指挥中心主任贾新文说。

　　来自交通运输部的数据显示，4月27日至5月3日，国家铁路运输货物8080.1万吨，环比增长1.63%；监测港口完成货物吞吐量27823.4万吨，环比增长7.64%。

　　市面火热，假日消费折射发展动能

　　假期首日，位于北京朝阳公园的喜茶泡泡玛特城市乐园店人气火爆，原木材质打造的自然童趣茶饮空间，吸引大批消费者前来打卡。

　　“今年‘五一’赶上很多地方放春假，不少外地游客带孩子来乐园玩，我们的鲜果茶系列饮品很受欢迎。”喜茶泡泡玛特城市乐园店值班经理赵兵说。

　　据商务部商务大数据监测，5月1日至4日，商务部重点监测的78个步行街(商圈)客流量、营业额同比分别增长5.0%、5.3%。抖音生活服务数据显示，假期国内酒店宾馆抖音团购销售额同比增长86%，康养休闲类销售额环比节前增长超五成。

　　这个假期，一批以“体验”为核心的新业态、新场景在各地蓬勃兴起，不断点亮消费新蓝海。

　　参加“长安侠客行”互动游戏，感受江湖游侠的快意；与“花神”行“飞花令”，对诗成功即可获得簪花福利……西安的长安十二时辰主题街区推出互动共创、沉浸演艺等体验项目，假期日均接待游客8000人次。

　　飞猪和小红书发布的“五一”出行报告显示，假期主打深度沉浸、情绪价值的体验型消费增长迅猛，溯溪、登山等关键词搜索热度同比增长130%。“体验型消费通过‘吃住行游购娱’全链条联动和‘商文旅体展’多业态融合，已成为激发内需深层活力的重要力量。”清华大学中国发展规划研究院常务副院长董煜说。

　　假日期间，以旧换新热度不减，“焕新”需求与产业升级良性互动，推动消费市场提质扩容。

　　5月2日，上海五角场苏宁易购Max店，不少年轻人正在店内体验AI眼镜。通过叠加虚拟画面，骑行或步行时只要发出导航指令，路线就能实时呈现在眼前。

　　“当前AI眼镜普遍支持指令行程规划等功能，重量也只有40到50克，已经从最初的尝鲜玩具逐渐变成实用的随身助手，假期来下单的年轻人特别多。”上海五角场苏宁易购Max店3C品类销售负责人说。

　　由商务部等主办的2026“购在中国”国际消费季，计划在“五一”、端午假期等节点举办超百场重点活动；银联云闪付联动江苏各地推出“苏超”赛事专属促消费活动……一系列政策举措接续推出，促进国内大市场潜力释放。

　　商务部部长助理张力表示，将持续抓好消费新业态新模式新场景试点建设，加快培育首发平台、服务消费集聚区等载体，打造一批商旅文体健融合的消费新场景，进一步激发消费动能。

　　只争朝夕，拼搏实干跃动奋进之姿

　　奋进五月，劳动筑梦。“五一”假期，很多领域的劳动者依旧在岗位上默默耕耘，以实干劲头为“十五五”开局之年高质量发展注入动力。

　　广西北部湾畔，平陆运河青年枢纽下游2号围堰正式破除，江水缓缓注入青年枢纽船闸，运河枢纽工程进入有水调试阶段。

　　“向着今年9月如期建成通航的目标，项目全线1万多名建设者在假期持续奋战，高标准推进枢纽工程调试工作。”平陆运河工程建设指挥部指挥程耀飞说。

　　5月3日清晨，吉林长春66千伏双花乙线T接四家变电站的工程建设现场，数十名作业人员利落登上铁塔，地面人员手持对讲机紧盯滑车，配合调整放线速度。

　　“现在正是建设施工黄金期，作为长春大冬会的重要配套项目，变电站建成后将承担起当地滑雪场的高可靠性供电保障。”国网长春市双阳区供电公司经理李晨光说。

　　走进园区和企业，很多假期坚守工作岗位的人们，正在为新订单、新任务而忙碌。

　　假期第4天，在广东汕头市积木制造商高德斯精密科技有限公司，模具工程师们正将客户提供的产品草图转化为规范的工程作业图。

　　“今年以来，国内外市场需求旺盛，公司通过优化排产流程、强化质量管控，假期期间日均生产积木颗粒超4000万颗，为二季度产能释放与全年目标达成奠定基础。”公司党支部书记陈艺生说。

　　假期里，神州大地处处跃动着奔忙的景象——

　　在黑龙江，大马力机车在一望无际的黑土地上来回穿梭，摄像头远程监控春苗生长，科技护航春耕春管；

　　在浙江，人工智能产业生态加速构建，大模型训练与行业应用齐头并进，为数字经济高质量发展注入新动能；

　　在天津港，各大作业区巨轮频靠，新能源汽车、高端装备、精细化工品等货物通过航线发往全球……

　　开拓在开局之年，奋斗在奋进之路。

　　人流物流交织奔涌，市场热度持续攀升，拼搏实干脚步不停……透过“五一”假期这扇窗口，一个活力十足、砥砺奋进的中国，正加速释放发展新动能、展现发展新气象。

　　文：新华社记者

　　海报设计：曾学真

　　来源：新华社

【编辑:叶攀】

洽洽食品(002557):洽洽食品股份有限公司关于控股股东部分股份解除质押

Wed, 06 May 2026 14:13:49 +0800

原标题:洽洽食品:洽洽食品股份有限公司关于控股股东部分股份解除质押的公告

证券代码：002557 证券简称：洽洽食品公告编号：2026-052
债券代码：128135 债券简称：洽洽转债
洽洽食品股份有限公司
关于控股股东部分股份解除质押的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。洽洽食品股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）近日收到公司控股股东合肥华泰集团股份有限公司（以下简称“华泰集团”）的通知，获悉其与中国民生银行股份有限公司合肥分行（以下简称“民生银行”）办理部分股票解除质押业务，具体事项如下：
一、股东股份解除质押基本情况

二、股东股份累计质押基本情况
截至公告披露日，华泰集团所持股份质押情况如下：

股东名称	持股数量	持股比例	累计被质押数量	合计占其所持股份比例	合计占公司总股本比例	已质押股份情况		未质押股份情况
						已质押股份限售和冻结数量	占已质押股份比例	未质押股份限售和冻结数量	占未质押股份比例
华泰集团	215,323,643 股	42.57%	1,000 万股	4.64%	1.98%	0	0%	0	0%

三、其他说明
公司控股股东资信状况良好，具备相应的资金偿还能力。公司控股股东质押的股份目前不存在平仓风险，公司将持续关注控股股东股份质押及质押风险情况，并按规定及时做好相关信息披露工作，敬请投资者注意投资风险。

四、备查文件
1、《中国证券登记结算有限责任公司解除证券质押登记通知》；
2、《中国证券登记结算有限责任公司证券质押及司法冻结明细表》。

特此公告。

洽洽食品股份有限公司董事会
二〇二六年五月六日

恒科指涨超1%，存储半导体股大幅领涨丨港股午评

Wed, 06 May 2026 12:54:05 +0800

　　5月6日，港股早盘三大指数集体上涨，恒指涨0.79%，国指涨0.49%，恒生科技指数涨1.32%。

　　大型科技股多数呈现上涨行情，尤其是百度大涨4.3%，阿里巴巴涨约4%，腾讯则跌1.36%，美团跌近1%；

　　AI产业链全线爆发，存储半导体股大幅领涨，澜起科技涨逾19%，兆易创新涨近17%，此外中芯国际劲升超9%。

　　消息面上，5月6日，韩国KOSPI指数开盘上涨4.41%，首次站上7000点关口，半导体板块再度领涨，SK海力士、三星电子均创下历史新高。当地时间5月4日，美光科技和闪迪逆势拉升，股价再度创出历史新高。截至收盘，美光科技涨6.31%，闪迪涨近5%。希捷科技、西部数据也在这番情绪的鼓动下创出盘中历史新高。

　　另外，煤炭股、汽车股、石油股普遍下跌。

　　今日早盘，南向资金净卖出超20亿港元。

（文章来源：21世纪经济报道）

调研 | 从陪伴“小巨人”企业A+H股上市，看宁波银行服务硬科技范式转变

Wed, 06 May 2026 12:42:41 +0800

　　国内企业在硬科技赛道打破传统国际垄断的叙事，近年不断有实例上演。作为集成电路领域的关键细分赛道，该领域曾长期被海外巨头主导。

　　记者调研发现，有这样一家国家级专精特新“小巨人”企业、正凭借自主技术赶超，实现“A+H” 两地上市。而宁波银行在 “早介入、深渗透、强协同”的理念下，正试图找到自身“大银行做不好，小银行做不了”的生态位，逐步构建起跨境服务、产业撮合的综合服务矩阵。

　　AI赋能经营，提供数字化平台综合服务

　　时间退回2022年，商业模式经过了验证、已经占据了一定市场份额、离资本市场近的专精特新“小巨人”们，吸引了诸多在科技金融领域摩拳擦掌的银行。宁波银行在企业早期、综合需求尚待挖掘和满足时便与其建立深度信任，为后续介入对公业务全周期服务打下了良性基础。

　　值得一提的是，超越传统存贷汇业务，宁波银行通过数字化平台提供增值服务，将服务嵌入企业经营细节，形成综合价值。

　　2025年3月，宁波银行深圳分行为企业注册波波知了平台，并提供AI赋能财务实战送课上门服务，截至目前，“波波知了”平台已累计为深圳区域超10000家企业提供优质服务。

　　记者从宁波银行了解到，该行于2025年对组织架构进行升级，以提高专项服务科技企业的精准度。

　　就在2025年上半年，该行设立了一级部门科技金融部，具体由科技金融部联动投资银行部、授信管理部，为科技型企业提供全生命周期服务。此外，在重点区域设立科技金融专营团队，配置专业人员，专项支持区域内科技企业，提升服务精准度与覆盖面。

　　生态协同破局，一站式解决多元发展需求

　　在调研中记者了解到，该企业从国际大厂中脱颖而出，是一场并不容易的厮杀。作为技术驱动型企业，自2025年获悉其有并购需求后，宁波银行通过总分支协同，利用并购标的库筛选以及与并购服务机构对接，持续为企业对接和筛选海内外并购标的。

　　事实上，宁波银行很早就意识到股权资金、增值服务和“生态圈”对获客留客的重要性，积极拓展服务外延，助推企业获得非信贷资金等股权融资，为企业提供科技输出类、顾问及咨询类、数字化转型类等非融资服务。尽可能将律所、券商、创投机构等专业机构纳入自身资源库，对接企业相关需求。

　　以宁波银行打造的投资并购生态圈为例，其定位于深度聚焦央企、国资企业、上市企业和科创企业四大类客群的投资并购需求。通过建立投资并购生态，满足客户项目筛选、标的匹配、交易估值、产品配套等投资并购需求。

　　这个生态圈在实际展业层面，业务价值能细化到什么程度？在项目筛选方面，优选并购标的，赋能商业计划书制作；在交易估值方面，可协调股权专家提供个性化估值方案；在产品配套层面，宁波银行能为并购方配套并购贷款，民营股权投资机构科技创新债券，权益出资型票据等融资服务，还可为并购基金提供托管服务；为出让方，针对出售股权所获得的资金，可提供私人银行服务，定制财富管理方案。

　　也正是得益于上述扎实“软实力”布局，该企业已于去年成功登陆港交所。随着募集的港币资金调回境内后，因有后期美元付汇需求，该行及时为其提供USD/HKD即期外汇买卖服务，通过实时盯盘捕捉合意交易点，为该公司换取美元留待付汇。

　　回顾与企业的相伴成长，折射出银行业服务硬科技的范式转变。银行真正做到了不再局限于“贷”，而是以早期介入为起点、以综合服务为抓手、以生态协同为壁垒，陪伴企业穿越成长周期。真正的科技金融竞争壁垒，不只在于信贷审批风控“硬功夫”，更在于读懂技术、理解产业、整合资源、有效陪伴企业全生命周期的“软实力”。

（文章来源：券商中国）

智慧工地是工程施工现场综合施工管理模式

Wed, 06 May 2026 11:40:43 +0800

智慧工地是一种崭新的工程现场综合管理模式，是互联网+与传统建设行业的深度融合，它充分利用移动互联、物联网、云计算、大数据等新一代信息技术，围绕质量、安全、进度、费用、人员、等各方面因素，改变传统建设施工现场参建各方现场管理的交互方式，工作方式和管理模式，为建设集团、施工企业、国家监管部门等提供工地现场管理信息化解决方案。

智慧工地综合大屏

1）智慧工地的诞生

随着时代的进步，工程管理的复杂，各级管理单位都在要求建设施工管理必须实现与互联网的融合，主动走进信息化时代。传统的管理技术手段，无法使建设企业或施工企业做到精细化管理，但建设行业互联网时代的到来，必将通过云计算、物联网、传感器、大数据处理的技术，彻底改变这一被动局面，从而实现建设行业的信息系统普及、实现精细化管理手段，同时，也真正体现安全生产、科学管理、预防为主、综合治理的全新理念及方针。

2）智慧工地整体方案核心

智慧工地整体解决方案以智慧工地物联网云平台为核心，基于智慧工地物联网云平台与现场多个子系统的互联，实现现场各类工况数据采集，存储、分析与应用。通过接入智慧工地物联网云平台的多个子系统板块，根据现场管理实际需求灵活组合，实现一体化、模块化、智能化、网络化的施工现场全过程全面感知、协同工作、智能分析、风险预控、知识共享、互联互通等业务，全面满足建筑施工企业精细化管理的业务需求，智能化的辅助建筑施工企业进行科学决策，促进施工企业监管水平的全面提高。

3）基于智慧工地物联网平台，可实现与一下子系统板块的互联互通：

建设行业涉及系统比较多，尤其在高速公路建设行业，围绕这一行业我公司提供了以下智能管理系统来实现现场管理，例如：隐蔽工程管理系统、拌合站运行监测系统、实验设备监测系统、隧道监控量测系统、智能张拉压浆监测系统、五位一体隧道综合检测、隧道门禁管理系统、计量支付管理系统、隧道人员定位系统等。

4）智慧工地的统计分析

目前是一个大数据融合的时代，在一个行业中都会存在多个系统的应用，而多个应用系统之间又存在着数据的交互，所以数据的智能分析，智能展示，智能统计将是引领智慧工地建设的风向标，所以大数据分析是智慧工地主要内容，也是管理者必将关注的重要业务表现，目前智慧工地基本都具备了大数据分析的功能，通过项目驾驶舱、统计分析报表、统计图形、预警等多种方式让智慧工地真正的实现工地的智慧管理，使工地管理更加的顺畅，管理更加的简便。

5）智慧工地辅助决策

智慧工地的应用给管理者的决策带来了很大的帮助，管理者不用在通过传统的方式进行数据核算、趋势的预判、数据的核对等，智慧工地管理系统已将此部分内容进行了管理工作中一项必须的分析手段，直接通过页面展示给管理者，使管理者对项目的决策多了一层的数据参考依据，便于管理者分析、并且指导项目决策过程。

6）智慧工地的行业趋势

智慧工地管理目前除了高速公路建设行业之外，目前已经在很多行业蓬勃发展，并且都有每一个行业的特点以及优势，目前智慧工地已经是多行业解决管理中问题的重要手段，并且智慧工地管理将成为目前市场应用的必然趋势，有了智慧工地就等于有了数据存储，有了数据存储就可以通过大数据分析实现多角度的工地管理，这必将给各个行业带来新的管理方向，智慧工地也必将在多行业内起到主要的管理作用和必要的管理手段。

审核编辑黄宇

山西晋城：千年老街焕新彩文旅盛宴醉游人

Tue, 05 May 2026 14:34:01 +0800

　　中新网晋城5月5日电 (杨佩佩高俊明)“五一”假期，山西省晋城市城区南大街以“‘晋’享好戏花漾凤城”为核心，开启文化艺术周活动。千年古街深挖历史文脉与本土文化底蕴，将传统演艺、非遗韵律、潮流体验与市井烟火完美相融，让老街焕发新活力，成为全市假期热门文旅打卡地。

“五一”假期，山西省晋城市城区南大街开启文化艺术周活动。　晋城市委新闻中心供图

　　本次南大街文化艺术周活动全方位打造沉浸式文旅体验场景，让游客在青石板路与古巷风貌中，感受老城底蕴，品味文化魅力。文庙巷口，“花漾凤城一路有戏”街区行进式表演成为一大亮点，表演队伍移步换景，与古色古香的街巷建筑、青砖黛瓦相得益彰，勾勒出“一步一景、一景一戏”的唯美画卷。

千年古街深挖历史文脉与本土文化底蕴，将传统演艺、非遗韵律、潮流体验与市井烟火完美相融。晋城市委新闻中心供图

　　非遗广场上，“最晋城最动听”古建音乐会悠扬奏响，成为老街人气聚集地。独具特色的老式录音机舞台造型吸睛十足，传统音律与现代潮流音乐碰撞交融，既有本土民俗曲调的温婉绵长，又有潮流乐曲的青春活力，灯光随旋律变幻，游客们自发打开手机闪光灯，跟着节奏合唱互动，用音乐点亮老街夜空，勾勒出兼具烟火气与文艺感的诗意画面。

山西省晋城市城区南大街以“‘晋’享好戏花漾凤城”为核心，开启文化艺术周活动。晋城市委新闻中心供图

　　漫步南大街，既能触摸千年老街的历史厚重感，感受老城街巷的岁月积淀，又能沉浸式参与丰富的文化活动，解锁多元文旅体验。古街两侧，剪纸、面塑等非遗技艺展示让游客近距离感受非遗魅力，本土特色小吃勾起浓浓乡愁，让游客在游玩之余，品味晋城独特的风味与文化。

　　晋城城区官方表示，“五一”假期的南大街将历史底蕴、民俗文化、休闲体验相融合，日均游客量节节攀升，不仅成为晋城城区“五一”文旅的热门打卡地，更激活了老街夜间经济，点亮了老城文旅新活力。未来，南大街将持续深耕本土文化资源，创新文旅业态，打造更多特色文旅活动，让这条千年老街持续释放吸引力，成为晋城文旅一张亮眼的特色名片。(完)

【编辑:刘欢】

机构强烈推荐5只个股-更新中

Tue, 05 May 2026 14:10:03 +0800

【10:57 稳健医疗(300888)2025年报及2026年一季报点评：双板块强力驱动业绩稳健增长】

　　 4月28日给予稳健医疗(300888)强推评级。

　　投资建议：公司“医疗+消费”双轮驱动模式优势凸显，经营韧性强。医疗板块高端化、全球化战略清晰，高附加值产品与海外市场有望持续贡献增长。消费品板块品牌力强大，通过聚焦核心品类和爆品策略，在卫生巾、棉柔巾等赛道持续巩固和提升市场份额。考虑到原料涨价及汇率波动风险，该机构调整26-28 年归母净利润预测为9.82/11.38/12.85 亿元（26/27 年前值为12.01/14.12 亿元），对应当前市值的PE 为18/16/14 倍。参考绝对估值法，给予公司2026 年目标价45.2 元/股，维持“强推”评级。

　　风险提示：宏观经济表现不及预期，品牌声誉风险，渠道建设不及预期等。

　　该股最近6个月获得机构14次买入评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次强推评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次买入-A的投评级。

【10:47 水星家纺(603365)：大单品战略下毛利率显著提升 26Q1利润加速释放】

　　 4月28日给予水星家纺(603365)强烈推荐评级。

　　盈利预测及投资建议：公司以大单品战略为核心引擎、全渠道协同为增长底座，实现线上爆款引爆、线下体验转化、全域会员沉淀，构建起产品力、渠道力、服务力的复合优势。展望2026 年，25 年的两款大单品将继续放量，并将推出天然被芯品类的单品，延伸产品矩阵，拉动对应品类销售提速；产品结构持续升级推升毛利率，优化费用投放，进一步提高盈利水平。该机构预计2026-2028 年收入规模为49.82 亿元、54.91 亿元、60.47 亿元，同比增速分别为10%、10%、10%。归母净利润分别为4.61 亿元、5.20 亿元、5.88 亿　　元，同比增速分别为13%、13%、13%。当前市值对应26PE13X、27PE12X，维持强烈推荐评级。

　　风险提示：原材料价格波动风险、终端客流及消费不及预期风险、线上流量成本增加侵蚀利润空间风险、行业竞争加剧风险等。

　　该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级、1次买入”评级、1次买入-A评级。

【10:37 蓝晓科技(300487)2025年报和2026年一季报点评：2025年归母净利同比增长13.96% 生命科学、超纯水树脂项目进展顺利】

　　 4月28日给予蓝晓科技(300487)强推评级。

　　投资建议：基于公司大项目进度情况，该机构预测2026 年至2028 年，公司分别实现营收34.34/41.08/48.58 亿元，同比增长23.3%/19.6%/18.3%；实现归母净利润11/13.45/16.14 亿元，同比增长22.6%/22.3%/20.0%。（此前2026-2027 年预测12.62/15.26 亿元）。参考公司近5 年估值中枢，给予2026 年40 倍PE，对应目标价为86.4 元，维持“强推”评级。

　　风险提示：项目产能消化不及预期风险；新兴应用领域技术迭代风险；应收账款回收风险；国际业务拓展及汇率波动风险。

　　该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级。

【10:37 会稽山(601579)2026年一季报点评：稳健开局规划清晰】

　　 4月28日给予会稽山(601579)强推评级。

　　投资建议：Q1 稳健开局，全年规划积极，维持“强推”评级。26Q1 公司稳健开局，产品结构升级持续兑现，盈利弹性初步释放。年内三大单品目标高增，各项推广动作有序推进，省外扩张及即时零售增量可期。公司机制灵活、战略聚焦，收入端增长抓手清晰，利润端受益结构升级及税率优惠弹性更高；中长期看好黄酒复兴、想象空间广阔。该机构维持26-28 年EPS 预测值为0.67/0.86/1.01元，维持目标价32 元及“强推”评级。

　　风险提示：省外推广不及预期，新品上市延迟，行业竞争加剧。

　　该股最近6个月获得机构8次买入评级、4次增持评级、3次强推评级。

【10:37 长城汽车(601633)2025年报及2026年一季报点评：1Q毛利改善归元平台值得期待】

　　 4月28日给予长城汽车(601633)强推评级。

　　投资建议：公司1Q26 毛利率改善，但汇兑影响盈利表现，北京车展前后长城推出全新归元平台以及数款值得关注的车型，有望为公司带来良好的量、利表现。根据最新财报，综合考虑去年下半年以来毛利率及费用开支变化，该机构将公司2026-2027 年归母净利预期由161 亿、184 亿元调整为116 亿、146 亿元，并引入2028 年归母净利预期175 亿元，对应增速+18%、+26%、+19%，分别对应A 股PE 15 倍、12 倍、10 倍；H 股PE 8 倍、6 倍、5 倍。根据板块估值、公司历史估值，该机构给予公司A 股2026 年目标PE 20 倍，对应目标价27.2元，维持“强推”评级；给予H 股2026 年目标PE 11 倍，对应目标价17.1 港元，维持“强推”评级。

　　风险提示：行业景气下行、公司多品牌新车型不及预期、成本费用增幅过大等。

　　该股最近6个月获得机构15次买入评级、11次增持评级、7次推荐评级、2次"买入"评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级。

存储芯片“超级周期”业绩兑现：A股产业链公司一季度营收、利润高速奔跑

Tue, 05 May 2026 12:53:41 +0800

　　5月4日，韩国综合指数大幅收涨5.12%，其中，存储芯片龙头表现尤为亮眼，SK海力士收涨12.52%，三星电子收涨5.44%，均创下历史最高收盘纪录。同样的，上周五美股的美光和闪迪等存储股也创出了历史新高。

　　存储芯片进入新一轮超级周期，受益于AI需求的爆发以及存储芯片涨价，A股存储芯片厂商进入营收和利润高速奔跑的业绩兑现期。在去年第四季度高增的基础上，今年一季度，各家的营收和利润继续高速增长。

　　多家一季度利润超去年全年数倍

　　由于存储芯片紧缺以及价格高企，这使得存储芯片公司不但营收出现增长，且利润增幅远高于营收增长。江波龙、德明利、佰维存储等单季度的利润都是去年全年的数倍。

　　江波龙一季度实现营业收入99.09亿元，同比增长132.79%；实现归属于上市公司股东的净利润38.62亿元，同比增长2644.05%。单季营收接近去年全年的一半，而净利润是去年全年净利润的2.7倍。

　　佰维存储一季度净利润为28.99亿元，为去年全年净利润的3.4倍。香农芯创一季度净利润为13.27亿元，是去年全年净利润的2.4倍。德明利一季度利润为33.46亿元，是去年全年净利润的4.8倍。兆易创新的利润释放较少，一季度净利润为14.61亿元，接近去年全年利润的九成。

　　从去年第四季度以来，存储芯片进入涨价“超级周期”，无论是AI用的存储芯片还是消费级存储芯片价格不断上涨。因此，A股上述这些公司受益于行业整体景气周期，业绩也出现了大幅增长。

　　A股存储公司跟AI相关度大吗？

　　由于AI对存储芯片需求激增，导致SK海力士、美光、三星等存储芯片巨头的业绩大增。A股存储类上市公司跟AI需求关联度大吗？

　　A股存储类公司都没有存储芯片颗粒原厂，更多是模组加工或代理商。但相关公司也在加速向AI需求类芯片转型，以赶上这轮存储超级周期。

　　江波龙表示，公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，为未来的长远发展夯实了资源基础。

　　江波龙也强调公司拥抱端侧AI，近年来，公司以自研芯片、自研固件为技术引领，前瞻性地推出了SPU（存储处理单元）、iSA（智能存储体）、HLC（高级缓存技术）等核心软硬件技术，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，打造了mSSD、超薄ePOP等创新存储产品。公司协同存储关键环节的全栈式技术优势，以集成存储能力，系统支撑端侧存储多元综合需求，全面拥抱端侧AI。

　　截至本报告发布之日，江波龙以UFS4.1为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货。定制化端侧AI存储产品上，公司已经直接向北美智能汽车及自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品，进入了全球众多知名车企的供应链体系。

　　德明利也强调，报告期内，公司与企业级存储重点客户合作不断深化，落地项目数量持续提升，相关业务收入规模稳定增长。德明利之前曾现身阿里云栖大会，其产品已经适配阿里云，部分完成了验证并批量交付。

　　公开信息显示：德明利为国内少数拥有从主控芯片固件算法到硬件设计生产制造的全链路自研能力厂商。

　　香农芯创主要是SK海力士的代理商，其业绩高增很大程度上受益于海力士存储产品的增长。

　　不同模组和代理商，兆易创新是一家存储芯片设计公司，产品以Nor Flash、MCU为主，从业绩释放看，AI需求对兆易创新的提振有限。

（文章来源：澎湃新闻）

申万宏源策略：主线资产业绩消化估值能力验证

Tue, 05 May 2026 12:42:00 +0800

　　一、A股一季报收官：1. 26Q1全A两非归母净利润重回两位数正增长。上游周期、中游制造和TMT是高增长的主要来源，消费是主要的拖累项。2. 四季报集中释放历史遗留问题，一季报超预期改善的组合再次出现。3. 主线资产业绩消化估值能力验证：有色延续高增，化工业绩反转；光通信、电子、电池链、军工耗材高景气充分验证。26Q1高景气方向依然聚焦。4. 中游制造供给出清进程延续，上游周期供给增速开始回落。5. 26Q1成本压力尚未显现，26Q2开始才是验证期。

　　A股一季报收官，我们重点关注五大要点：1. 26Q1全A两非归母净利润同比回升至11.5%。对应A股总体盈利能力稳中有升。大类行业上，上游周期(26Q1归母净利润同比增速22.3%)、中游制造(27.4%)和TMT(30.8%)是主要拉动项，而消费(-11.4%)是主要的拖累项。

　　2. 四季报集中释放历史遗留问题，一季报超预期的改善的组合再次出现。这与2025年4月业绩期的情况基本一致。25年四季报利润环比再创历史最低值，而26年一季报利润环比再创历史最高值。25年释放历史遗留问题的重点行业集中在中游制造，而26年则集中在消费。半数以上的申万一级行业(17个/非综合行业30个)在24年/25年年报利润增速出现过低于-50%的增长，只有少数景气行业，未出现释放历史遗留问题的情况。

　　3. 真正高景气的方向依然聚焦，主线资产业绩消化估值能力充分验证。营收和净利润同比增速均超过10%的行业并不多，主要包括：有色金属、基础化工、环保、电力设备、国防军工和电子。AI产业链 + 战略资源涨价仍是高景气的主要来源。

　　4. 供给出清进程验证按部就班：中游制造固定资产形成增速继续回落(25Q3-26Q1分别为12.1%、10.4%、9.9%)，上游周期固定资产形成增速开始回落(25Q3-26Q1分别为8.4%、8.7%、8.5%)。2026年后续，中游制造供给增速可能继续探底，供需格局改善的条件会越来越好。

　　5. 美伊冲突下，原油价格中枢提升，26Q1 PPI由负转正实现。但26Q1成本冲击影响尚未显现。拆分全A两非毛利率影响因素，规模效应(营收增速改善、盈利能力改善)的正贡献绝对主导，其他因素的影响(包含成本冲击)也是小幅正贡献。上游周期和中游制造，成本冲击影响均未显现。原材料库存缓冲作用下，成本冲击影响的关键验证期，可能从26Q2开始。

　　二、维持中期“两阶段上涨行情”判断：短期，主线资产业绩消化估值能力验证，主线行情仍可以高举高打。中期视角下，震荡休整波段可能仍将延续一段时间。A股仍在高估值区间运行，高举高打行情特别依赖于新产业催化和景气验证。若出现了产业趋势扰动/宏观冲击，则可能出现阶段性调整。继续看好2026下半年还有“第二阶段上涨行情”，强化增量资金正循环，打开指数上行空间。

　　短期，主线资产业绩消化估值能力验证。叠加美伊冲突仍是拉锯阶段，全球股市风险偏好维持高位，纳斯达克再创新高，港股同样反弹。假期后，A股主线行情仍可以高举高打。中期视角下，震荡休整波段可能仍将延续一段时间。这背后的核心是，A股仍在高估值区间运行，高举高打行情特别依赖于新产业催化和景气验证。新催化兑现，主线行情上台阶，反映完成后，也会有新的高位震荡区间。这个阶段，如果出现了产业趋势扰动/宏观冲击，则可能演绎从震荡区间上限到下限的调整行情。继续看好2026下半年还有“第二阶段上涨行情”，等待新经济产业催化不断累积 + 中游制造景气反转的方向不断增加 + 赚钱效应累积质变，增量资金正循环开启，市场总体可能向上突破，演绎新一轮创新高行情。

　　三、结构选择上，能业绩消化估值的主线方向仍值得坚守。光通信、储能、燃机继续高举高打。后续新增景气方向，继续从美伊冲突后，全球产业调整的受益方向中寻找，重点关注新能源、新能源汽车和出口链。

　　结构选择上，我们继续强调坚守主线资产。能业绩消化估值，决定了主线行情的高下限。即便遇到产业扰动，业绩和回调消化估值后，不会缺席“第二阶段上涨行情”。而行情的上限是产业催化延续，行情沿着历史估值上限高举高打，等待增量资金正循环，进一步打开估值上限。继续看好，光通信、储能、燃机、存储的主线机会。下阶段，挖掘新增景气拐点的方向，重点从美伊冲突后，全球产业调整的受益方向中寻找。重点结构是新能源、新能源汽车和出口链，这可能是26Q2景气验证可能增加的方向。业绩期之后，以主线资产行情强势为基础，主题扩散行情可能有所发酵，重点关注商业航天、人形机器人的投资机会。

　　风险提示：海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期。

（文章来源：申万宏源）

慧荣科技携全系列存储方案亮相2026北京车展

Tue, 05 May 2026 11:39:19 +0800

来源：慧荣科技

备受行业瞩目的2026北京国际汽车展览会（Auto China 2026）于4月24日盛大启幕。本届展会以“领时代·智未来”为主题，展示了千余台搭载前沿智能技术的重磅车型。在智能座舱与高阶智驾系统加速内卷、拼量产交付的今天，慧荣科技凭借久经考验的车规级品质与全生态的无缝兼容，已成为各大车企背后不可或缺的量产基石。

智能座舱正经历从单一信息娱乐系统向“第三生活空间”的全面升维。随着多屏联动、高清车载游戏、AR抬头显示以及AI大模型的深度上车，座舱内部产生与交互的数据吞吐量呈指数级激增。这不仅要求车载计算平台具备强大的算力，更对底层数据存储的读写速度、大容量并发处理能力以及极端工况下的极致稳定性提出了前所未有的严苛挑战。在这样的产业变革中，高性能且高可靠的车载存储方案已成为支撑座舱流畅交互体验的核心要素。

#01久经考验的量产级品质

构筑安全数据底座

在智能汽车加速普及的背景下，底层硬件的可靠性直接关系到整车的安全性与用户体验。慧荣科技始终坚持以高标准的研发体系为行业提供稳定支撑。此次亮相北京车展的SM2264XT-AT与SM2268XT2-AT车载存储主控芯片，以及FerriSSD（涵盖芯片及M.2不同规格的2230/2242/2280）、Ferri-eMMC、Ferri-UFS等全系列存储方案，均经历了严苛的市场验证与车规级测试。

与实验室中的技术概念不同，慧荣科技带来的方案更侧重于解决车企在量产落地阶段的痛点。这些方案在面对极端环境变化时展现出卓越的稳定性与数据保持力，能够为车辆全生命周期提供稳如泰山的存储保障。

#02广泛兼容行业生态

助力车企加速量产落地

面对日益复杂的智能汽车架构，慧荣科技凭借深厚的技术积淀，实现了与多个主流车载计算平台的深度适配与完美兼容。在车展现场，慧荣科技重点展示了Ferri-UFS（128GB）及Ferri-eMMC5.1在行业领先的高性能智能座舱及信息娱乐平台（IVI）上的丝滑运行，以及不同容量的Ferri-eMMC（32GB/64GB）在多种头部高阶智驾平台中的卓越协同表现。

凭借出众的适配力，慧荣科技的相关产品已成功进入多家知名汽车品牌的实际应用及量产车型中。这一成果充分证明了慧荣科技在汽车供应链中的核心地位，无论合作伙伴选择何种技术路线，慧荣科技都能提供即插即用的成熟存储方案，助力车企缩短研发周期，加速智能车型的规模化落地。

#03立足当下

共绘智行未来新篇章

在“舱驾融合”与“软件定义汽车”的浪潮下，慧荣科技将持续发挥作为供应链中坚力量的优势，以高可靠性的存储主控芯片与解决方案，为“移动的数据中心”筑牢根基。作为国际A级车展的参与者，慧荣科技不仅展示技术储备，更展示了深耕汽车产业、服务全球车企的决心。

2026年4月24日至5月3日，慧荣科技期待与您相聚2026北京车展，共同探讨智能汽车产业高质量发展的新路径。